鈣鈦礦電池所需的材料包括封裝材料和電極材料，其中TCO玻璃是核心的封裝材料。從成本構成來看，玻璃及其他封裝材料占比較高，占比34%，其次是電極材料（靶材），占比約30.9%。
3.1 材料體系尚未定型，不同膜層均有多種選擇
目前，鈣鈦礦材料體系尚未定型，不(bu)同膜層均有多種選擇。
封裝材料中，產業上常用的TCO導電玻璃分為ITO、FTO和AZO玻璃三類，FTO的導電性能與ITO相比稍顯遜色，但具有成本低、膜層硬、光學性能適宜等優點，目前是應用于光伏玻璃領域的主流產品。AZO的光電性能與ITO相近，且AZO原材料簡單易得，生產成本低，在未來產業化的進程中具備重大潛力。
在電子(zi)傳輸層，二(er)氧(yang)化(hua)(hua)鈦(tai)(TiO2)是較早且(qie)應用(yong)廣泛的(de)(de)電子(zi)傳輸層材料，主(zhu)要得益于(yu)二(er)氧(yang)化(hua)(hua)鈦(tai)與(yu)鈣鈦(tai)礦的(de)(de)能(neng)級較為匹配，能(neng)夠(gou)有效實現電子(zi)傳輸并(bing)阻擋(dang)空穴，而且(qie)價格(ge)較為便宜(yi)，但 TiO2 制(zhi)備過(guo)程(cheng)中往往需要進(jin)(jin)(jin)行 500℃以(yi)(yi)上(shang)的(de)(de)高溫燒結(jie)以(yi)(yi)提升傳輸性能(neng)，這一過(guo)程(cheng)制(zhi)約(yue)了(le) TiO2在柔性襯(chen)底(di)上(shang)的(de)(de)應用(yong)和(he)其(qi)產(chan)業化(hua)(hua)的(de)(de)進(jin)(jin)(jin)程(cheng)。SnO2電導率(lv)和(he)載流子(zi)遷移率(lv)較高，且(qie)制(zhi)備溫度較低，是較為理想的(de)(de)電子(zi)傳輸層材料。因(yin)此目前(qian)SnO2被產(chan)業界(jie)廣泛研究，以(yi)(yi)期在產(chan)業化(hua)(hua)進(jin)(jin)(jin)程(cheng)中實現對(dui)TiO2的(de)(de)替代。
鈣(gai)(gai)鈦礦(kuang)(kuang)吸光(guang)層采(cai)用(yong)(yong)的(de)材(cai)料一般為有機(ji)-無機(ji)混合(he)鈣(gai)(gai)鈦礦(kuang)(kuang)化合(he)物前(qian)驅(qu)液(ye)，目前(qian)主流工藝多采(cai)用(yong)(yong)MAPbI3等(deng)。鈣(gai)(gai)鈦礦(kuang)(kuang)電(dian)池(chi)的(de)原(yuan)材(cai)料儲備非常(chang)豐富，且配制前(qian)驅(qu)體溶(rong)液(ye)不含復雜(za)工藝，對試劑純度要(yao)求(qiu)不高(gao)。
空(kong)穴(xue)傳輸層（HTL）材料(liao)(liao)(liao)可(ke)分(fen)為有機(ji)材料(liao)(liao)(liao)和無機(ji)材料(liao)(liao)(liao)兩大類。產業端多采用(yong)(yong)無機(ji)材料(liao)(liao)(liao)來(lai)代替(ti)有機(ji)材料(liao)(liao)(liao)，以提升電池(chi)壽命(ming)、降低生產成(cheng)本。常用(yong)(yong)的無機(ji)空(kong)穴(xue)材料(liao)(liao)(liao)包括Cu2O、CuI、CuSCN、NiOx等(deng)(deng)。無機(ji)空(kong)穴(xue)傳輸層還(huan)具有穩定性好、空(kong)穴(xue)遷移率(lv)高、光(guang)學(xue)帶(dai)隙(xi)寬等(deng)(deng)優(you)勢，但目前(qian)HTL采用(yong)(yong)無機(ji)材料(liao)(liao)(liao)時(shi)，鈣鈦礦電池(chi)的效(xiao)率(lv)表現(xian)不及使用(yong)(yong)有機(ji)空(kong)穴(xue)傳輸材料(liao)(liao)(liao)。
此(ci)外，產業端多采(cai)用銅、銀等金屬(shu)電(dian)極，或(huo)金屬(shu)氧化(hua)物(wu)等作為電(dian)極層材料(liao)，碳電(dian)極也在嘗試中。
據東吳證券測算，若2030年鈣鈦礦組件產量為95GW，對應鈣鈦礦材料市場空間28億元，玻璃市場空間259億元（FTO玻璃182億元，背板玻璃77億元），封裝材料市場空間98億元（POE膠膜及丁基膠各49億元），靶材市場空間105億元，玻璃及靶材因單位成本占比較高，價值量空間較大。
3.2 TCO玻璃是核心材料
TCO玻璃即透(tou)明導(dao)(dao)電氧化物(wu)(wu)鍍(du)(du)膜玻璃，通(tong)過在平板玻璃表面鍍(du)(du)上一層透(tou)明的導(dao)(dao)電氧化薄(bo)膜，使得玻璃具有透(tou)光(guang)和(he)導(dao)(dao)電的作用，從(cong)而能(neng)(neng)夠有效地收集光(guang)生載流子，而不能(neng)(neng)引入不必要(yao)的串聯電阻，其膜材料主要(yao)包括In、Sn、Zn和(he)Cd的氧化物(wu)(wu)及其復合多(duo)元氧化物(wu)(wu)薄(bo)膜材料。
由于薄膜電池組件中間半導體層幾乎沒有橫向導電性能，因此無論是薄膜電池組件還是鈣鈦礦電池組件，TCO導電玻璃都是必不可少的材料。目前國內TCO玻璃售價（不含稅）約為60元/平米，業內人士指出，隨著規模化生產以及技術提升，未來有望下降至40元/平米。以此測算，TCO玻璃的全球市場空間約為100億元，國內市場空間約為57億元。
目(mu)前(qian)全球TCO玻璃(li)的供應主要集中(zhong)在板(ban)硝子、旭硝子等國(guo)外企業。金晶科技已于(yu)今(jin)年建成國(guo)內一(yi)條(tiao)TCO玻璃(li)產(chan)線，另外洛陽(yang)玻璃(li)、旗濱、南玻等企業前(qian)期均在TCO玻璃(li)工(gong)藝、技術上(shang)有布(bu)局。
據悉(xi)，TCO玻璃(li)(li)的原(yuan)片(pian)是超(chao)白浮法玻璃(li)(li)，目前具備(bei)超(chao)白浮法玻璃(li)(li)原(yuan)片(pian)產(chan)能(neng)的企(qi)業(ye)(ye)僅10家，主要集中在南(nan)玻、金晶、旗濱、信(xin)義等(deng)頭部(bu)企(qi)業(ye)(ye)，總產(chan)能(neng)約13850 T/D，由于TCO玻璃(li)(li)原(yuan)片(pian)-超(chao)白浮法玻璃(li)(li)產(chan)能(neng)已嚴禁新增，因(yin)此沒有(you)原(yuan)片(pian)產(chan)能(neng)儲備(bei)的企(qi)業(ye)(ye)將更難參與TCO玻璃(li)(li)市場。
金晶科技（600586.SH）是目前國(guo)內唯一能夠量產(chan)(chan)(chan)(chan)TCO玻(bo)璃的企業(ye)，公司現有兩(liang)條(tiao)年產(chan)(chan)(chan)(chan)1500萬(wan)平米(mi)的TCO玻(bo)璃產(chan)(chan)(chan)(chan)線(xian)(xian)，擁(yong)有自主知識產(chan)(chan)(chan)(chan)權，另(ling)有兩(liang)條(tiao)原片產(chan)(chan)(chan)(chan)線(xian)(xian)儲備，同時公司在馬來西亞建設的1條(tiao)TCO玻(bo)璃產(chan)(chan)(chan)(chan)線(xian)(xian)也有望于今年投(tou)產(chan)(chan)(chan)(chan)，預(yu)計總產(chan)(chan)(chan)(chan)能或超過6000萬(wan)平米(mi)。
金晶TCO玻(bo)璃(li)產(chan)品性能得到(dao)國(guo)(guo)(guo)內(nei)外客(ke)戶的(de)認可，已實現向國(guo)(guo)(guo)際(ji)薄膜(mo)電池(chi)巨(ju)頭First Solar供(gong)貨。國(guo)(guo)(guo)內(nei)方(fang)面，公司(si)于2022年10月與國(guo)(guo)(guo)內(nei)鈣鈦礦電池(chi)研發生產(chan)企業(ye)纖(xian)納(na)光(guang)(guang)電簽(qian)訂《戰略合作協議(yi)》，根據(ju)合作協議(yi)，公司(si)需根據(ju)纖(xian)納(na)光(guang)(guang)電未(wei)來(lai)的(de)鈣鈦礦擴(kuo)產(chan)規(gui)劃，投資建設相應的(de)TCO玻(bo)璃(li)產(chan)線，以滿(man)足纖(xian)納(na)光(guang)(guang)電的(de)生產(chan)需求。纖(xian)納(na)光(guang)(guang)電未(wei)來(lai)若每增加1GW 的(de)鈣鈦礦電池(chi)產(chan)能規(gui)劃，公司(si)需配套不(bu)低于500萬平米(mi)/年TCO玻(bo)璃(li)產(chan)能。國(guo)(guo)(guo)海證券預計2022-2024年公司(si)TCO玻(bo)璃(li)營業(ye)收入7.95億、10.60億、27.00億元，毛利率36.72%、39.15%、41.11%。
此外(wai)，旗濱集團（601636.SH）早(zao)期(qi)與著名(ming)鍍膜(mo)技術(shu)供應(ying)商美國阿克(ke)瑪公(gong)(gong)司、英國浮法(fa)玻璃(li)咨(zi)詢(xun)公(gong)(gong)司（FGC公(gong)(gong)司）進行了(le)TCO技術(shu)轉讓和(he)合作，公(gong)(gong)司于2010年(nian)12月(yue)合2012年(nian)5月(yue)相繼點火了(le)兩條TCO玻璃(li)生(sheng)產線，產能分(fen)別為(wei)600T/D和(he)800T/D，后因公(gong)(gong)司戰略轉變而未實際生(sheng)產TCO玻璃(li)。公(gong)(gong)司目前仍有原片產能儲(chu)備，后續(xu)若薄(bo)膜(mo)組件(jian)需求放量，公(gong)(gong)司有重新進入TCO玻璃(li)市(shi)場的可能。
